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Verschärfung der Finanzkrise und die Auswirkungen auf die Banken und die Wirtschaft

Die aktuellen Kursbewegungen an den Börsen sind beispiellos, die Schwankungen der Märkte sind extrem.

Die Ablehnung des 700 Mrd. $ schweren Finanzpaketes für die marode US-Finanzindustrie im Repräsentantenhaus hatte die Anleger an der Wall Street am Montag entsetzt und zu massiven Kursstürzen geführt. Nach diesem Sell-Off sollte sich in absehbarer Zeit wieder eine Stabilisierung mit kurz- bis mittelfristigen Kaufopportunitäten zeigen. Allerdings dürfte dieser Weg nicht geradlinig verlaufen. Das systemische Risiko scheint zwar gesunken zu sein, doch bleiben die spezifischen Risiken - insbesondere bei  Bankaktien und –Anleihen - hoch.

Trotz des Scheiterns des Hilfspakets bleibt das entscheidende Signal jedoch, dass die Behörden auch weiterhin bereit und fähig sind, zu handeln. Darüber hinaus bahnt die rasante Konsolidierung der Bankenbranche den Weg zu einem weniger hoch verschuldeten, besser kapitalisierten und stärker konzentrierten Bankensystem, das stabiler sein sollte.

Fakt ist, dass die aktuelle Krise nun eine andere Dimension erreicht hat. Der Anpassungsprozess sowie der Abbau diverser Ungleichgewichte wird die Märkte aber gewiss noch bis weit ins Jahr 2009 hinein beschäftigen.

Bleiben Sie ruhig und gelassen und lassen Sie sich nicht von der Panik der Kurse anstecken. Von Panikverkäufen ist ebenso abzuraten wie von überhasteten Nachkäufen aufgrund attraktiver Bewertungen.

1.10.08

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